Journal of Economic Modeling Research
تحقیقات مدلسازی اقتصادی
jemr
Literature & Humanities
http://jemr.khu.ac.ir
1
admin
2228-6454
2538-4163
10.52547/jemr
fa
jalali
1392
9
1
gregorian
2013
12
1
4
14
online
1
fulltext
fa
طراحی و بکارگیری فیلترهای تصحیح کننده خطا برای محاسبه ارزش سهام شرکت های برق
Design and application of Error Correction Filters to Calculation the Value of Shares of Electricity Utilities, the Case of Tehran Regional Electricity Company
پولی و مالی
پولی و مالی
كاربردي
Applicable
در برنامه خصوصی سازی، سهام شرکتهای متعلق به دولت عرضه می شود. در صورتی که عرضه سهام تحت یک بازار کارا و با وجود اطلاعات کامل صورت پذیرد، انتظار می رود قیمت سهام عرضه شده در بازار به درستی کشف شود. اعمال سیاست هائی مانند تغییر ناگهانی نرخ ارز یا قیمت نهاده ها (مانند سوخت نیروگاهی) و ... در آینده که آثار آن در صورت های مالی مبتنی بر اطلاعات تاریخی قابل مشاهده نیست، کارائی بازار در تعیین قیمت سهام را تحت تاثیر قرار می دهد. در این مطالعه، رویکرد جامع طراحی و بکارگیری فیلترهای تصحیح کننده، برای شناسائی عوامل منحرف کننده قیمت سهام و دارائی های مشمول واگذاری بکار گرفته شده است. برای این منظور یک مدل محاسباتی طراحی شده به گونه ای که مقدار متغیرهای منحرف را دریافت و با اصلاح و تعدیل لازم، مقادیر اصلاح شده را بدست می دهد. بر اساس این مدل می توان تاثیر طیف گسترده ای از این عوامل را بررسی کرد. نتایج حاصل از بکارگیری این روش برای شرکت برق منطقه ای تهران نشان می دهد با اعمال فیلترهای طراحی شده، سود شرکت و ارزش سهام آن افزایش یافته و شاخص های مالی بهبود یافته اند. به طوری که با تصحیح همزمان متغیرهای مورد بررسی، ارزش سهام شرکت، از یک مقدار منفی (در شرایط بدون اعمال فیلتر)، به 2445 میلیارد ریال افزایش می یابد.
The shares of state-owned or public companies are supplied in privatization plan. If the financial market be clear and efficient, it is expected that discovered price of supplied shares be efficient too. However, there is no guarantee for the fulfillment of this condition. Specially, implementation of those policies that, for example, a shock to exchange rate or the price of inputs (such as fuel), can affect market efficiency to discover efficient price of shares. In this study, the factors that cause the deviation of the actual share price have been identified, at first. After that a computable system has been designed by implementation error corrector filters. The input of this system is biased variable and corrected variable is the output. In this study, comparing previous studies, is generalized. So computable designed model can evaluates a wide range of factors. This system has been used to calculate the share of Tehran Regional Electricity Company. The outcomes show that the value of its shares is change from a negative amount (based on bias variables) to 2445 billion Rials (after passing based variable from correction filters). This difference, in addition of information asymmetry, maybe causes, in special in energy and electricity sectors, some opportunities to rent.
فیلترهای تصحیح کننده خطا, بازار برق, تجدید ارزیابی, خصوصی سازی, شاخص های مالی.
Error Correction Filters, Electricity Market, Privatization, Financial Indexes.
183
201
http://jemr.khu.ac.ir/browse.php?a_code=A-10-999-1&slc_lang=fa&sid=1
kiumars
Heidary
کیومرث
حیدری
kioumars.h@gmail.com
10031947532846005022
10031947532846005022
Yes
ministry of power
وزارت نیرو
azita
sheikhbahaie
ازیتا
شیخ بهایی
azita3068@yahoo.com
10031947532846005023
10031947532846005023
No
ministry of power
وزارت نیرو