Journal of Economic Modeling Research
تحقیقات مدلسازی اقتصادی
jemr
Literature & Humanities
http://jemr.khu.ac.ir
1
admin
2228-6454
2538-4163
10.52547/jemr
fa
jalali
1389
12
1
gregorian
2011
3
1
2
3
online
1
fulltext
fa
بررسی تأثیر کانال قیمت داراییها در اثرگذاری سیاست پولی در ایران مطالعه موردی: شاخص قیمت مسکن.
The Role of Asset Price Channel in Monetary Transmission Mechanism in Iran: The Case of Housing Price Index
پولی و مالی
پولی و مالی
كاربردي
Applicable
هدف این مقاله بررسی اثرات سیاست پولی بر تولید و سطح عمومی قیمتها از راه کانال قیمت داراییها (شاخص قیمت مسکن) در ایران طی دورهی 4Q1387- 1Q1368 است. بدین منظور، با استفاده از الگوی تصحیح خطای برداری (VEC) اثرات سیاست پولی از راه این کانال بررسی میگردد. بهطورکلی، نتایج نشان میدهد که شوک بدهی بانکها به بانک مرکزی به عنوان ابزار سیاست پولی از راه شاخص قیمت مسکن دستکم در کوتاهمدت میتواند سطح تولید را افزایش و سطح عمومی قیمت ها را کاهش دهد. بنابراین، بانک مرکزی میتواند با دادن تسهیلات به بانکها دستکم در کوتاه مدت هم بهطور مستقیم و هم از راه شاخص قیمت مسکن سطح تولید را تقویت و سطح عمومی قیمتها را کنترل کند. همچنین، دریافتیم که شوک نسبت سپردههای قانونی بهطور عمده مستقیم سطح تولید را متأثر میسازد و از راه شاخص قیمت مسکن اثر چندانی بر سطح تولید و قیمتها ندارد. بنابراین، در استفاده از این ابزار بهعنوان ابزار سیاست پولی، کانال شاخص قیمت مسکن در اثرگذاری سیاست پولی در حد ناچیزی و تنها بر سطح تولید مؤثر است.
The aim of this paper is to consider the effects of monetary policy on production and prices through asset price channel (the housing price index) in Iran during 1368Q1 to 1387Q4. By Vector Error Correction (VEC) Model, the effect of monetary policy has been considered through this channel. In general, the results show that the debt of banks to the central bank as instruments of monetary policy through the housing price index, at least in the short run could increase the production level and decreases prices. Thus central bank with given facilities to banks can directly and through the housing price index strengthen production level and control prices in the short run. Also we found that shock of the required reserve ratio in general, directly affects production levels and don’t have any effect on production level and prices through the housing price index. Therefore, in using of these tool as instruments of monetary policy, the housing price index channel in monetary transmission policy, has a little effect and only on the production.
کانال قیمت داراییها، شاخص قیمت مسکن، الگوی تصحیح خطای برداری (VEC)، بدهی بانکها به بانک مرکزی، نسبت سپردههای قانونی
asset price channel, house price index, Vector Error Correction Model (VECM), debt of banks to the central bank, required reserve ratio.
29
43
http://jemr.khu.ac.ir/browse.php?a_code=A-10-230-1&slc_lang=fa&sid=1
Hosein
Sharifi-Renani
حسین
شریفی رنانی
h.sharifi@khuisf.ac.ir
10031947532846001078
10031947532846001078
Yes
Islamic Azad University, Khorasgan Branch (Isfahan)
دانشگاه آزاد اسلامی، واحد خوراسگان (اصفهان)
Sara
Ghobadi
سارا
قبادی
sghobadi@khuisf.ac.ir
10031947532846001079
10031947532846001079
No
Islamic Azad University, Khorasgan Branch (Isfahan)
دانشگاه آزاد اسلامی، واحد خوراسگان (اصفهان)
Farzaneh
Amrollahi
فرزانه
امرالهی
farzane.amrolahi@yahoo.com
10031947532846001080
10031947532846001080
No
Islamic Azad University, Khorasgan Branch (Isfahan)
دانشگاه آزاد اسلامی، واحد خوراسگان (اصفهان)
Naghmeh
Honarvar
نغمه
هنرور
naghmeh_honarvar@yahoo.com
10031947532846001081
10031947532846001081
No
Islamic Azad University, Khorasgan Branch (Isfahan)
دانشگاه آزاد اسلامی، واحد خوراسگان (اصفهان)